Quỹ đầu tư cũng đòi lãnh đạo doanh nghiệp

26/4/2012 | 17:35

Mùa ĐHCĐ 2012 chứng kiến thêm nhiều trường hợp các quỹ đầu tư tài chính chen chân vào ban lãnh đạo doanh nghiệp.

Các quỹ 'gài' người vào lãnh đạo doanh nghiệp

Gần đây, tên tuổi của Red River Holding bất ngờ nổi lên qua sự kiện phủ quyết mọi tờ trình tại ĐHCĐ của Công ty cổ phần Đá ốp lát cao cấp Vinaconex - Vicostone (VCS). Chưa có phản hồi chính thức từ quỹ đầu tư của Pháp, nhưng giới quan sát bình luận, đây là hành động mang tính “trả đũa” khi đề nghị trước đó có một ghế trong HĐQT VCS đã không được đáp ứng.

Không chỉ nuôi tham vọng tham gia sâu hơn vào hoạt động của VCS, mùa ĐHCĐ năm nay, quỹ này còn tham gia ứng cử và đạt được mục đích khi có ghế trong HĐQT của Công ty cổ phần FPT (FPT) và mới đây là Công ty cổ phần Phát triển nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (HDC).

Tương tự Red River Holding, nhiều quỹ đầu tư nước ngoài khác ồ ạt cử đại diện tham gia ban lãnh đạo tại các doanh nghiệp Việt Nam. Cụ thể, quỹ đầu tư gạo cội Vina Capital tham gia HĐQT mới của Công ty cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ); Frontaura Global Frontier Fund có mặt trong HĐQT mới của Công ty cổ phần Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (NTP); sau khi sở hữu 10% cổ phần, Orchid Fund cử một đại diện trong HĐQT mới của FPT, Quỹ đầu tư Oman nắm một ghế trong HĐQT của Công ty cổ phần PVI…

Các tay chơi lớn nội địa cũng có xu hướng tương tự. Nhiều công ty chứng khoán đồng loạt tham gia HĐQT doanh nghiệp, thay vì chỉ đầu tư tài chính đơn thuần hay lướt trên từng con sóng ngắn của thị trường. Tại ĐHCĐ của Công ty cổ phần Kho vận Miền Nam - Sotrans (STG), Công ty chứng khoán Bản Việt đã đề cử thành công đại diện mới vào HĐQT, nắm 2/5 ghế.

Sau khi thu hẹp hoạt động môi giới, đẩy mạnh hoạt động đầu tư, Công ty chứng khoán Âu Việt (AVS) trở thành cổ đông lớn của Công ty cổ phần Xây lắp và địa ốc Vũng Tàu (VRC). AVS liên minh với một số công ty chứng khoán khác để có số người đại diện chiếm quá bán trong HĐQT và Ban Kiểm soát. Chủ tịch AVS còn cho biết, công ty sẽ hạn chế lướt sóng và với những khoản đầu tư lớn, AVS sẽ tham gia sâu hơn vào hoạt động của doanh nghiệp.

Thực tế cho thấy, thông tin công ty chứng khoán “cài người” vào HĐQT công ty niêm yết không hiếm gặp trong tài liệu họp ĐHCĐ công bố trước đại hội. Nhưng năng động hơn cả trong số các nhà đầu tư nội địa phải kể đến trường hợp của Công ty chứng khoán Sài Gòn (SSI). Sau khi biến Công ty cổ phần Thủy sản Hùng Vương (HVG) thành công ty liên kết cuối năm ngoái, đầu năm nay, SSI tiếp tục tăng tỷ lệ sở hữu và cử người vào HĐQT một loạt doanh nghiệp khác như Lafooco, Gilimex, Giống cây trồng trung ương, Chiếu xạ An Phú…

Tuy nhiên, mọi cái bắt tay liên kết thân thiện không phải bao giờ cũng hứa hẹn cho quả ngọt. Sau cuộc chia tay đình đám của một loạt nhà đầu tư chiến lược cách đây vài tháng, lãnh đạo một ngân hàng niêm yết thừa nhận, nếu được chọn lại đối tác chiến lược sẽ không song hành với các nhà đầu tư tài chính. Lý do là trong hoạt động điều hành, Ban lãnh đạo phải chịu sức ép rất nhiều về sự minh bạch và hiệu quả hoạt động. Nhưng vì mục tiêu lợi nhuận, các nhà đầu tư tài chính rời bỏ ngân hàng dễ dàng vào lúc nguy khốn nhất.

Tuy nhiên, CEO của quỹ đầu tư nước ngoài đồng hành với ngân hàng nêu trên hàng chục năm lại lý giải khác hẳn. Họ phải chọn giải pháp thoái vốn, vì ngân hàng có hàng chục ngàn cổ đông nhưng cung cách quản lý nhiều năm liền vẫn theo kiểu gia đình và phục vụ cho lợi ích của một nhóm công ty “sân sau”. “Chúng tôi ra đi vì sự xung đột lợi ích giữa các nhóm cổ đông và khiếm khuyết trong hoạt động quản trị gây thất vọng lớn”, CEO của quỹ đầu tư này phân trần.

Mới đây, một công ty chứng khoán trở thành cổ đông lớn của một doanh nghiệp hàng tiêu dùng và có ý định tham gia hoạt động điều hành, quản trị doanh nghiệp. Tuy nhiên, dự định này bị dội một gáo nước lạnh khi Chủ tịch doanh nghiệp tuyên bố thẳng, “các nhà đầu tư tài chính không am hiểu ngành nghề của công ty đang kinh doanh, nên tốt nhất hãy để Ban điều hành hiện nay làm việc”. Công ty chứng khoán nêu trên đã phải tạm dừng ý định, vì thừa nhận nhận xét này có điểm khá chính xác.

Không chỉ bất đồng về các chuẩn mực minh bạch, mà sự khác biệt về quan điểm giữa các nhóm cổ đông lớn cũng khiến nhiều dự định bế tắc. Chẳng hạn, dù hoạt động “lõi” hiện nay chỉ ở mức trung bình, nhưng với lợi thế quỹ đất lớn, STG lọt vào tầm ngắm nhà đầu tư tổ chức có khả năng phát triển dự án bất động sản. Một cổ đông lớn của STG vài năm nay nuôi ý định phát huy quỹ đất hiện có, nhưng mọi đề xuất luôn bị phủ quyết từ đại diện của Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC), đơn vị nắm trên 47% vốn.

“Kế hoạch kinh doanh bị áp đặt và kế hoạch tăng vốn bị phủ quyết. Chúng tôi đã nói với đại diện SCIC hoặc thoái vốn để chúng tôi phát triển công ty, hoặc chúng tôi thoái vốn cho họ. Nhưng đề xuất này cũng rơi vào im lặng”, một cổ đông lớn của STG bức xúc.

(Theo ĐTCK)

Ý KIẾN CỦA BẠN

Chia sẻ bài viết lên

(Thoát)